新三板優(yōu)先股第一單落地 6點全面了解新三板優(yōu)先股制度

3月24日，新三板掛牌的中視文化（430508）正式取得股轉(zhuǎn)系統(tǒng)核準(zhǔn)函，核準(zhǔn)該公司首家發(fā)行優(yōu)先股，新三板優(yōu)先股第一單的落地以及即將建立的優(yōu)先股轉(zhuǎn)讓流通機制，將增加新三板市場的融資工具和投資工具，進一步完善新三板的市場功能，促進二級市場的流動性。

什么是優(yōu)先股？

優(yōu)先股是指其股份持有人優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤和剩余財產(chǎn)，但參與公司決策管理等權(quán)利受到限制，在正常情況下不參與公司治理的特殊類型股票。2015年9月22日，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布優(yōu)先股業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)則，優(yōu)先股制度正式落地新三板。

優(yōu)先股有哪些主要類型？

根據(jù)股息是否可以累積，分為累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股；根據(jù)是否參與本期剩余盈利的分享，分為參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股；根據(jù)能否轉(zhuǎn)為其他品種股票，分為可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股；根據(jù)能否由發(fā)行公司出價贖回，分為可贖回優(yōu)先股和不可贖回優(yōu)先股；

根據(jù)股息率是否允許變動，分為股息率可調(diào)整優(yōu)先股和股息率固定優(yōu)先股。

與債券、普通股有何區(qū)別？

簡單來說，優(yōu)先股是介于股票與債券之間的產(chǎn)品，兼有股票和債券的特點。

什么公司適合發(fā)優(yōu)先股？

銀行類金融機構(gòu)：發(fā)行優(yōu)先股補充一級資本，滿足資本充足率的監(jiān)管要求；

資金需求量較大、現(xiàn)金流穩(wěn)定的公司：發(fā)行優(yōu)先股可以補充低成本的長期資金，降低資產(chǎn)負(fù)債率，改善公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)；

創(chuàng)業(yè)期、成長初期的公司：股票估值較低，通過發(fā)行優(yōu)先股，可在不稀釋控股權(quán)的情況下融資；

進行并購重組的公司：發(fā)行優(yōu)先股可以作為收購資產(chǎn)換取股票的支付工具。

非公開發(fā)行的條件和要求

基本條件：1.合法合規(guī)經(jīng)營；2.公司治理機制健全；3.依法履行信息披露義務(wù)。

要求：1.不存在該試點辦法規(guī)定的禁止發(fā)行優(yōu)先股的情形；2.相同條款的優(yōu)先股應(yīng)當(dāng)具有同等權(quán)利，同次發(fā)行的相同條款優(yōu)先股，發(fā)行的條件、價格和票面股息率等各項條款應(yīng)當(dāng)相同；3.不得發(fā)行在股息分配和剩余財產(chǎn)分配上具有不同優(yōu)先順序的優(yōu)先股；4.已發(fā)行的優(yōu)先股不得超過公司普通股股份總數(shù)的50%，且籌資金額不得超過發(fā)行前凈資產(chǎn)的10%；5.非公開發(fā)行優(yōu)先股的股票股息率不得高于最近兩個會計年度的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率；6.優(yōu)先股面值為100元。

發(fā)行了優(yōu)先股的公司，在信息披露方面應(yīng)當(dāng)注意：

發(fā)行優(yōu)先股的掛牌公司，在年度報告、半年度報告等定期報告中，應(yīng)當(dāng)設(shè)轉(zhuǎn)章披露優(yōu)先股的相關(guān)情況；

在日常信息披露中，涉及優(yōu)先股付息、回售/贖回、轉(zhuǎn)換、表決權(quán)恢復(fù)等特殊事項，應(yīng)當(dāng)發(fā)布專門的臨時公告。（挖貝網(wǎng)轉(zhuǎn)自洞見知行公眾號：dongjian360）