本周回顧：新三板最重要的十件事（9月25日-10月1日）

 本周股轉(zhuǎn)發(fā)文提示投資者不要輕信代客理財；并公開了董秘資格考試題庫。

此外，不少三板公司遇上“大麻煩”?；鄯蹇萍紝嵖厝吮幻懊?家公司，掛牌新三板一度折戟；因簽字會計師、律師變更，湘佳牧業(yè)中止IPO；王者之風也因公司經(jīng)營困難，存在拖欠供應商款項和員工工資被起訴等情況被券商提示風險……

今年新三板198家公司簽對賭協(xié)議 前年七成企業(yè)敗走麥城

截至2017年9月21日，已披露參與對賭協(xié)議的新三板企業(yè)達198家，相比前年和去年有顯著上升；對賭條款標的同時涵蓋“業(yè)績指標”和“其他事件”的協(xié)議占比上升，賠償方式同時包括“現(xiàn)金補償”和“股票回購”的協(xié)議占比上升。

以2017年扣非后凈利潤為標的的31個對賭協(xié)議中，預計平均贏賭概率約25%；“非日常生活用品”企業(yè)贏面最低約10%，“工業(yè)”企業(yè)概率最高約40%。

對賭協(xié)議在新三板市場融資和并購案例中可謂司空見慣。據(jù)東方財富CHOICE數(shù)據(jù)，2015和2016年披露對賭協(xié)議的新三板企業(yè)分別有128和120家。2016年8月初，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)明確禁止反稀釋、強制分紅和最優(yōu)權等不合理、不和程序的對賭條款。此次禁令迅速冷卻了對賭浪潮，企業(yè)數(shù)量在隨后的6個月內(nèi)下降至歷史最低水平。然而，2017年伊始，“下注”企業(yè)再次攀升；截至9月21日，涉及企業(yè)數(shù)目已達198家。新三板對賭風云再起。

（來源：挖貝新三板研究院 崔學漢）

股轉(zhuǎn)發(fā)文提示投資者不要輕信代客理財

9月25日消息，全國股轉(zhuǎn)公司今日下午在官網(wǎng)發(fā)布《“投資者保護·明規(guī)則、識風險”案例——“代客理財”莫輕信_證券投資走正途》的公告，以實際案例提示投資者不要輕信證券從業(yè)人員代客理財，并指出這是一種違規(guī)行為。

證券從業(yè)人員代客理財是指證券公司員工私下接受客戶委托，擅自代理客戶從事證券投資理財?shù)男袨?。文中提到，市場上有些證券從業(yè)人員以專業(yè)炒股、承諾保底收益、約定收益分成等手段，騙得客戶信任，從而私下為投資者做資產(chǎn)管理，進行違規(guī)代客理財活動。

股轉(zhuǎn)提醒投資者一定要明確區(qū)分證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務與從業(yè)人員違規(guī)代客理財行為。投資者不能盲目相信從業(yè)人員違法承諾，應保持理性投資理念，努力提高自身專業(yè)知識與經(jīng)驗。投資者只有通過不斷地學習，了解證券市場各類業(yè)務規(guī)則、產(chǎn)品，分析市場信息、進行獨立判斷，不斷積累投資經(jīng)驗，才能有效地防范風險、獲取投資收益。

（來源：挖貝網(wǎng)）

簽字會計師、律師變更或成IPO中止主因 被“豬隊友坑”的不止湘佳牧業(yè)一家

9月26日，湘佳牧業(yè)（831102）發(fā)公告表示，9月22日公司中止審查申請獲得證監(jiān)會同意。

審核期間，2017年8月，為湘佳牧業(yè)出具首次公開發(fā)行股票并上市的法律意見書、律師工作報告的簽字律師之一陳孝輝因工作變動不再擔任簽字律師。

與此同時，公司審計機構天健會計師律師事務所簽字律師李永利已連續(xù)5年為公司提供審計服務。根據(jù)規(guī)定，注冊會計師連續(xù)為某一相關機構提供審計服務不得超過五年，李永利也將不再擔任湘佳牧業(yè)簽字會計師。

像湘佳牧業(yè)一樣被“豬隊友坑”的還有不少，挖貝網(wǎng)梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，19家新三板公司收到中國證監(jiān)會申請中止審查通知書，其中湘佳牧業(yè)（831102）、美瑞新材（834779）、盈建科（831560）、龍磁科技（832388）、開心麻花（835099）、芯能科技（833677）6家公司都是因為簽字會計師、律師變更導致。超過三分之一的企業(yè)中止IPO都和簽字會計師、律師相關，簽字會計師和簽字律師變更或成為影響IPO的重要因素之一。

（來源： 挖貝網(wǎng) 熊穎）

實控人被冒名注冊6家公司 慧峰科技掛牌新三板一度折戟

9月26日，慧峰科技在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)發(fā)布獲批掛牌的函，宣告公司將于不久后正式登陸新三板市場。

在公轉(zhuǎn)書中，慧峰科技對公司與實際控制人之一呂花控制的其他企業(yè)之間同業(yè)競爭情況進行了說明?；鄯蹇萍继岬?，與呂花有關聯(lián)的公司有6家，不過這些后來被驗證都是他人用呂花丟失的身份證非法辦理的工商登記，系冒名登記。

呂花表示，對于6家公司的設立及在其中的任職情況個人并不知情，由于在2008年7月曾丟失身份證件，6家公司的設立和任職情況的出現(xiàn)可能為他人用丟失的身份證非法辦理工商登記所致。

2017 年1 月12 日，朝陽法院分別出具《行政判決書》，判決撤銷工商朝陽分局作出的將呂花變更登記為6家公司法定代表人、股東的行為。截止目前，呂花已從6家公司中除名。

（來源：挖貝網(wǎng) 許蕓）

一年時間從營收過億到經(jīng)營困難 王者之風巨變背后的原因何在？

9月27日，王者之風被券商提示風險，公司經(jīng)營困難，存在拖欠供應商款項和員工工資被起訴等情況。然而一年前的王者之風還成長性良好，根據(jù)其2016年年報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 1.05億元，同比增長 12.15%，實現(xiàn)凈利潤 730.36萬元，同比增長 236.69%。

短短一年時間，從營收過億到經(jīng)營困難，王者之風巨變背后的原因究竟何在？

2016年11月11日，王者之風發(fā)布股權質(zhì)押公告，李興華質(zhì)押200萬股用于李興華向南京市浦口區(qū)正陽農(nóng)村小額貸款股份有限公司200萬元借款的還款保證，占公司總股本10.00%，質(zhì)押股份用于個人資金需求。

此后，李興華因“個人資金需求”多次質(zhì)押股權。截至目前，李興華已全部質(zhì)押其在王者之風的持股，占總股本的90.45%。

（來源： 挖貝網(wǎng) 熊穎） 

又一新三板公司被相中 格蘭博對賭年均賺5850萬以上

格蘭博（837322）9月28日公告，華意壓縮計劃以現(xiàn)金3.26億元，通過認購公司非公開發(fā)行股份的方式，收購公司55.75%股份。這意味著，此次交易格蘭博的估值約為5.8億元。

對于這次嫁入“豪門”，格蘭博的股東頗具誠心，作出了業(yè)績對賭：承諾格蘭博2018年至2020年三年凈利潤分別不低于3900萬元、5460萬元、8190萬元，這三年平均對賭凈利潤不低于5850萬元。

根據(jù)對賭協(xié)議，如果格蘭博上述三年平均業(yè)績完成率低于90%，掛牌公司的股東須對上市公司進行業(yè)績補償。而如果格蘭博完成了上述承諾業(yè)績且具備持續(xù)發(fā)展?jié)摿?，格蘭博現(xiàn)股東可以要求華意壓縮受讓其持有的新三板公司股份。

9月份以來，上市公司頻頻來新三板“掃貨”，本月已經(jīng)有近20例上市公司參控股新三板公司的意向。

（來源： 新三板論壇）

151家新三板企業(yè)IPO排隊情況:網(wǎng)銀互聯(lián)終止審查

截至2017年9月28日，中國證監(jiān)會受理首發(fā)企業(yè)576家，其中，已過會50家，未過會526家。未過會企業(yè)中正常待審企業(yè)476家，中止審查企業(yè)50家。

576家首發(fā)企業(yè)中，新三板掛牌企業(yè)151家，占比26.22%。其中正常審查企業(yè)138家，13家處于中止審查狀態(tài)。國聯(lián)股份、晨光精工、芯朋微、泰恩康4家為本周新增的排隊企業(yè)。

具體來看138家排隊企業(yè)中，58家擬在主板上市、16家擬在中小板上市、64家擬在創(chuàng)業(yè)板上市。

4家排隊企業(yè)已通過發(fā)審會：麗島新材、愛柯迪、凱倫建材、怡達化學；2家暫緩表決：新疆火炬、春暉智控；1家預披露更新：宇邦新材。另外，86家已獲證監(jiān)會反饋、45家獲證監(jiān)會受理。

（來源： 解讀新三板）

中科大教授：“我負責”九州量子或陷違規(guī)上市漩渦

9月28日深夜，微博上的一篇實名舉報信，將新三板掛牌公司九州量子（837638）推上風口浪尖。舉報人彭承志，除了任職中科大教授外，還是擬IPO公司科大國盾量子技術股份有限公司董事長。

“公開信”指出，2017年8月至2017年9月期間，浙江九州量子信息技術股份有限公司（簡稱“九州量子”）董事長鄭某伙同他人通過撥打電話、發(fā)送短信等方式，多次對我及所在團隊進行侮辱、恐嚇。鄭某等人威脅要錘殺我的子女，并精準報出我家庭住址和小孩信息，對本人和家人形成了巨大的精神壓力和損害，導致團隊成員人人自危，無心工作，嚴重影響了團隊承擔的國家重大戰(zhàn)略任務，造成了極其惡劣的社會影響。而其中的“鄧某”指向了自2015年11月以來，一直擔任九州量子董事長的鄭韶輝。

9月29日開盤后，涉事公司九州量子應聲下跌，股價跌幅曾一度達到了50%。短短半天，九州量子市值蒸發(fā)了57億元。不過，除了此次公開信外，九州量子可能還有更嚴峻的挑戰(zhàn)在后面。9月29日，記者從相關渠道獲悉，目前，科大國盾方面正在向證監(jiān)會舉報，舉報的理由是九州量子可能涉嫌違規(guī)上市。

（來源：新三板論壇）

新三板董秘福利：股轉(zhuǎn)公司公開董秘資格考試題庫

9月30日消息，全國股轉(zhuǎn)公司昨日發(fā)布《關于調(diào)整掛牌公司董秘資格考試有關事項的通知》，在對考試大綱進行修訂完善的基礎上，公開董秘資格考試題庫。

全國股轉(zhuǎn)公司表示，此舉主要為便于董秘資格考試備考人員學習，掌握工作中應知應會的知識。自下一期董秘資格考試起，試題將從該題庫中隨機抽取。考試仍采取機考、閉卷的形式，但考試題量將適當增加。考試具體安排另行通知。

據(jù)挖貝網(wǎng)了解，修訂后的董秘資格考試大綱共有12章，分別為全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)市場定位、公司治理、掛牌公司信息披露、股票交易、股票發(fā)行、收購、重大資產(chǎn)重組、日常業(yè)務、證券登記、監(jiān)管措施與違規(guī)處分、市場分層、資本市場誠信建設。

（來源：挖貝網(wǎng) 許蕓）

356家新三板公司變更實控人 半數(shù)企業(yè)上半年實現(xiàn)盈利

創(chuàng)業(yè)不易，想當好新三板公司的老板那就更不容易了。要知道，新三板市場以中小型企業(yè)居多，因規(guī)模較小且自身抗風險能力較弱，也就極易受到外部環(huán)境的影響。即使是看似端著“鐵飯碗”的新三板公司實控人，也可能發(fā)生變更。

據(jù)犀牛之星不完全統(tǒng)計，自2016年初至2017年9月26日，累計已有356家新三板企業(yè)實際控制人發(fā)生變更。

其中，華強電商（834998）、航宇科技（834635）、琪瑜光電（833902）、金智教育（832624）、萬琦威（832253）、百特萊德（831169）、東軟慧聚（430227）和天友設計（430183）。

8家企業(yè)實控人“從無到有”；有15家公司成功被貼上“國資”的標簽，這其中代表性企業(yè)有恐龍谷（832421）和巨正源（831200）。

值得一提的是，上述356家企業(yè)中，2017上半年實現(xiàn)盈利的公司有181家，占據(jù)五成比例。其中，凈利潤1000萬以上的有52家；超過3000萬的為11家；亞錦科技、湘財證券、合全藥業(yè)、墾豐種業(yè)四家上半年則分別實現(xiàn)超2億利潤。

（來源： 犀牛之星）