新三板分層大限：93%基礎(chǔ)層遇冷如何絕地反擊

分層將至，新三板圈即將到來的生態(tài)變革引來巨大震動的同時，基礎(chǔ)層企業(yè)的心里在打著忐忑的小鼓。此前有專家斷言“基礎(chǔ)層是被拋棄掉的那部分資源，機構(gòu)投資者將會把目光聚焦在創(chuàng)新層。”

然而，將近93%的基礎(chǔ)層企業(yè)占了新三板的絕對江山，他們絕不會甘心在沉默中消極，逆勢而來的投資機會也悄無聲息地隱藏其中。

璞琢資產(chǎn)合作人王榮進就對中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示：“從投資角度看更傾向于選擇基礎(chǔ)層中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)”。

基礎(chǔ)層淘金，也許在萬眾矚目的創(chuàng)新層外，會成為一個“柳暗花明又一村”的新詞。

投資機構(gòu)另辟蹊徑鐘情基礎(chǔ)層？

在中國網(wǎng)財經(jīng)記者的走訪調(diào)查中，部分投資機構(gòu)表示在分層之后不放棄關(guān)注基礎(chǔ)層的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。王榮進對中國網(wǎng)財經(jīng)記者稱，在大浪潮的驅(qū)動下，投資機構(gòu)反而會逆勢思考，正因為分層導致基礎(chǔ)層企業(yè)價值被低估，所以也就更值得挖掘。“從投資角度看，更傾向于選擇基礎(chǔ)層中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。在資金匯聚在創(chuàng)新層企業(yè)時，基礎(chǔ)層企業(yè)一方面價值被低估，另一方面融資需求大。這時在基礎(chǔ)層中，才更有淘金的機會。”

新鼎資本董事長、“啃哥”張馳也向中國網(wǎng)財經(jīng)記者介紹，投資永遠由價值驅(qū)動。“有價值的企業(yè)可能暫未分到創(chuàng)新層，受基礎(chǔ)層平臺所限估值價格偏低，但未來發(fā)展前景好，投資價值顯然更高。”可見部分投資機構(gòu)對基礎(chǔ)層企業(yè)并未戴著有色眼鏡審視，而是會更加審慎地進行選擇。

信維科技股份有限公司是第一批掛牌新三板的公司之一，目前其業(yè)務跟軍工海洋等熱門概念掛鉤，由于未對市值管理足夠重視，公司價值被普遍低估。董事長劉云龍也向中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示，其實基礎(chǔ)層中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)剛好形成了價值洼地。“新三板創(chuàng)新層的企業(yè)正處于投資標地，價格水漲船高；而未來一兩年中能進入創(chuàng)新層的優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)層企業(yè)其實有更明確的價值差，投資價格更突出。”

某證券公司新三板做市業(yè)內(nèi)人士認為，應單獨考量個體公司的發(fā)展，而不是受平臺制約的影響。“因為在現(xiàn)有的游戲規(guī)則下，有些公司并不是因為沒有價值才與創(chuàng)新層失之交臂，而是因為只差一點未能夠上那三個指標。只要公司前景好，估值價格合適，投資機構(gòu)當然會投資基礎(chǔ)層公司。”

酒香也怕巷子深

分層意味著分流，現(xiàn)有數(shù)據(jù)顯示，6000余家新三板掛牌企業(yè)中只有400余家可能進入創(chuàng)新層，得到更多的關(guān)注扶持。這就意味著絕大部分的企業(yè)都將暫時或更久地呆在基礎(chǔ)層，尤其對于離創(chuàng)新層幾步之遙、或已經(jīng)具備明顯潛力在未來會大放異彩的基礎(chǔ)層企業(yè)來說，如何收獲更多注意和了解才是最重要的，因為也許大部分的投資機構(gòu)更關(guān)注甚至只關(guān)注創(chuàng)新層的企業(yè)。

張馳對中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示，短期內(nèi)分層制度對基礎(chǔ)層企業(yè)肯定有沖擊。“創(chuàng)新層企業(yè)的融資是被追逐的，相對而言，基礎(chǔ)層企業(yè)的融資需求沒那么受歡迎。”

某證券公司新三板做市業(yè)內(nèi)人士向中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示，投資方及研究機構(gòu)會的確會重點覆蓋集中在創(chuàng)新層，畢竟新三板企業(yè)眾多，基礎(chǔ)層企業(yè)難免一時受到忽視。“這就像宮中的妃子一樣，可能都有過人之處，但因為人數(shù)眾多又有等級劃分，難免會有人遭到冷落。”該負責人舉例稱。

張馳也表示，處于基礎(chǔ)層的企業(yè)價格可能會被壓低。“兩個層級的估值體系會發(fā)生急劇變化，因為有融資需求，更多的基礎(chǔ)層企業(yè)將面臨降價融資。”

基礎(chǔ)層企業(yè)如何吸引投資者目光？

如何在分層后的冷遇中找尋優(yōu)勢，吸引投資機構(gòu)滿足融資需求，是所有基礎(chǔ)層企業(yè)都需要考慮的問題。

王榮進對中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示，投資機構(gòu)不會對基礎(chǔ)層公司一概而論。“投資機構(gòu)考察企業(yè)是否值得投資，更多還是參考公司發(fā)展的基本面。二級市場的價格波動參考價值不大。”

信維科技就是基礎(chǔ)層優(yōu)質(zhì)企業(yè)中的典型。董事長劉云龍對中國網(wǎng)財經(jīng)記者介紹，今年信維科技的融資目標已經(jīng)完成，并引入了重量級的投資者與合作伙伴。“資本大亨陳久霖通過兩家機構(gòu)同時參與公司并購，同時國內(nèi)量子通信的主力企業(yè)都飛股份也參與了定增，未來會在量子通信方面與我們形成戰(zhàn)略合作關(guān)系。今年拿到了所有的戰(zhàn)略發(fā)展要素。”

劉云龍介紹：“按照今年的業(yè)務規(guī)劃和業(yè)績分析，明年進入創(chuàng)新層是很自然的事。所以我們會按照企業(yè)的規(guī)劃路徑發(fā)展，不會因為暫時達不到資本市場的標準就影響自身的步伐。”

張馳表示，基礎(chǔ)層企業(yè)融資時，首先應該大力宣傳，其次應該有選擇性有針對性地對投資機構(gòu)主動出擊。同時為了使流動性更順暢，要規(guī)避散戶，更多地面向機構(gòu)投資者拋橄欖枝。

王榮進為中國網(wǎng)財經(jīng)記者總結(jié)道，“歸根結(jié)底，新三板是一個以融資功能為導向的平臺，而不是一個交易驅(qū)動性的市場。所以對基礎(chǔ)層企業(yè)而言，做好合適的宣傳，加深投資人對公司的了解，對實現(xiàn)融資的目標的成功與否顯得格外重要。”