超早期投資：在創(chuàng)業(yè)者還未創(chuàng)業(yè)的時(shí)候就成為伯樂(lè)

作者: Erin Griffith  譯/劉進(jìn)龍 汪皓

彭博資訊旗下的創(chuàng)投基金正與交易情報(bào)公司Mattermark合作，通過(guò)數(shù)據(jù)庫(kù)分析提前鎖定潛在創(chuàng)業(yè)者。其研究結(jié)果可能對(duì)投資決策方式產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

既然塔吉特（Target）可以先于少女的父親知道她已經(jīng)懷孕，那么，風(fēng)險(xiǎn)投資公司也應(yīng)該有能力在初創(chuàng)公司誕生之前，便鎖定潛在的創(chuàng)始人。所需要的只是適當(dāng)?shù)臄?shù)據(jù)而已。

這正是不斷演進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向。正如馬克·蘇斯特上周指出的那樣，風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的兩極分化日益加劇。一方面，種子基金如雨后春筍般崛起，占新建基金總數(shù)的67%，另一方面，大型基金則變得日益龐大。對(duì)于早期投資者而言，這意味著競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，進(jìn)而導(dǎo)致估值泡沫。等到一位公司創(chuàng)始人開(kāi)始進(jìn)行種子期融資時(shí)，其公司的估值可能已經(jīng)達(dá)到1,000萬(wàn)美元。

要避免這種情況，方法之一是將投資的節(jié)點(diǎn)提前。在公司還未誕生之前就進(jìn)行投資。甚至連創(chuàng)始人自己都不知道他們會(huì)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，便提前開(kāi)始“燒冷灶”。彭博資訊（Bloomberg LP）旗下的創(chuàng)投基金B(yǎng)loomberg Beta已經(jīng)花了一年時(shí)間這么做了。

該基金曾嘗試獨(dú)自建立“未來(lái)創(chuàng)始人”數(shù)據(jù)庫(kù)，但以失敗告終，因此，它決定與丹尼爾?莫里爾創(chuàng)建的交易情報(bào)公司Mattermark合作。其研究結(jié)果可能對(duì)投資決策方式產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。目前的投資決策通常均基于投資者的本能和直覺(jué)。

Mattermark確定了成功的創(chuàng)始人最有可能的職業(yè)發(fā)展路徑，并創(chuàng)建了一個(gè)150萬(wàn)人的數(shù)據(jù)庫(kù)，由距離科技創(chuàng)業(yè)公司1-2個(gè)維度的人組成，但還不是創(chuàng)始人。通過(guò)分析八個(gè)月內(nèi)創(chuàng)建公司的人，Mattermark先標(biāo)出了確定一個(gè)人是否會(huì)創(chuàng)建公司最強(qiáng)有力的預(yù)測(cè)因素：一個(gè)人所接受的教育；他們之前工作的公司與所達(dá)到的職務(wù)級(jí)別；地理位置和年齡。這么做的目標(biāo)是找出那些不符合標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)業(yè)路徑的東西。正如莫里爾指出的：“凡是看起來(lái)成型的東西，那肯定已經(jīng)有人找到它了。”

最終結(jié)果顯示，創(chuàng)業(yè)者的年齡要高于預(yù)期，但從事的職位沒(méi)有達(dá)到預(yù)計(jì)高度。數(shù)據(jù)庫(kù)內(nèi)的群體，約40%超過(guò)了40歲。約有一半的人曾在有風(fēng)投注資的公司工作，但有三分之二的人未從事過(guò)高級(jí)管理職務(wù)。管理咨詢(xún)顧問(wèn)創(chuàng)業(yè)的幾率是其他職業(yè)的兩倍。Bloomberg Beta最終鎖定了350名潛在創(chuàng)始人，并邀請(qǐng)他們前往紐約和舊金山參加聚會(huì)。

根據(jù)數(shù)據(jù)貿(mào)然發(fā)送陌生郵件，感覺(jué)像是赤裸裸的侵犯?jìng)€(gè)人隱私，正如塔吉特的孕婦廣告一樣。嗨，我們的算法能預(yù)測(cè)到你的職業(yè)夢(mèng)想！事實(shí)上，確實(shí)有人認(rèn)為這是詐騙。但對(duì)于自愿參加了兩次聚會(huì)的75人來(lái)說(shuō)，這是對(duì)他們的一次檢驗(yàn)。

莫里爾說(shuō)道：“人們會(huì)這樣說(shuō)：‘我想過(guò)創(chuàng)業(yè)，但我從來(lái)沒(méi)有告訴過(guò)任何人。’在所有人都毫無(wú)察覺(jué)的時(shí)候，有人便選擇相信你——這種事真的很酷……他們雖然一直堅(jiān)持自己的夢(mèng)想但從未認(rèn)真考慮過(guò)，而你的信任可以強(qiáng)化他們的夢(mèng)想。”莫里斯承認(rèn)，告訴人們他們被研究選中，可能會(huì)改變最終的結(jié)果。

Bloomberg Beta負(fù)責(zé)人羅伊?巴哈特對(duì)于最終結(jié)果的多樣性感到欣慰。他說(shuō)：“數(shù)據(jù)不會(huì)有任何偏見(jiàn)。其中很多人有生以來(lái)第一次被賦以這樣的期望。”

Bloomberg Beta找出的“潛在創(chuàng)始人”以后是否會(huì)創(chuàng)建公司，這還有待考證。（雖然僅僅過(guò)去幾個(gè)月時(shí)間，但巴哈特表示“一大批人”已經(jīng)開(kāi)始了創(chuàng)業(yè)。）同樣，該項(xiàng)目也沒(méi)有給Blommberg Beta帶來(lái)任何交易。（他說(shuō)道：“了解一個(gè)人是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，因此，即使在未來(lái)兩年我們沒(méi)有對(duì)任何人進(jìn)行投資，我也可以接受。”）但通過(guò)創(chuàng)造性地使用數(shù)據(jù)，在交易流程中占據(jù)先機(jī)，這種做法將變得更為常見(jiàn)。Mattermark重新進(jìn)行了一次匿名研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，其模型預(yù)測(cè)創(chuàng)始人的成功率比先前高出25倍。

這是利用數(shù)據(jù)促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資的方式之一。另外一種方式是什么？在董事會(huì)中增設(shè)一名機(jī)器人。正如香港創(chuàng)投公司Deep Knowledge Ventures的做法。該公司的機(jī)器人董事會(huì)成員，使用機(jī)器學(xué)習(xí)預(yù)測(cè)最佳生命科學(xué)交易，利用歷史數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)對(duì)于人類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)投資者來(lái)說(shuō)不太明顯的趨勢(shì)。正如德米特里?凱明斯基向美國(guó)科技網(wǎng)站Betabeat所解釋的那樣，機(jī)器人在這個(gè)過(guò)程中不帶任何情緒：

“人類(lèi)是情緒化的，帶有主觀性。他們會(huì)犯錯(cuò)誤，但與機(jī)器不同，人類(lèi)也會(huì)做出明智的直覺(jué)決策。與VITAL類(lèi)似的設(shè)備只能使用邏輯。人類(lèi)投資者的直覺(jué)與設(shè)備的邏輯，絕對(duì)是完美的組合。犯錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)將被降至最低。”

當(dāng)然，這種方式有些大膽。但為什么不試試呢？巴哈特說(shuō)道：“當(dāng)你用數(shù)據(jù)完成之前只能由人類(lèi)完成的事情時(shí)，總會(huì)有人持懷疑態(tài)度，這反而讓我們更想進(jìn)行嘗試。彭博資訊推出第一款產(chǎn)品時(shí)，人們說(shuō)：‘不，只能由人類(lèi)對(duì)債券進(jìn)行定價(jià)。’事實(shí)證明，計(jì)算機(jī)做某些事情會(huì)做得更好。”