盟固利三季度：營(yíng)收凈利雙高增研發(fā)與定增鑄就成長(zhǎng)引擎

10月29日晚間，盟固利發(fā)布2025年三季度報(bào)告，報(bào)告顯示，第三季度營(yíng)收達(dá)6.12億元，同比勁增25.96%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)428.87萬(wàn)元，同比大幅上漲238.56%，扣非歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)795.16萬(wàn)元的顯著增長(zhǎng)，同比扭虧為盈。在鋰電行業(yè)原材料價(jià)格持續(xù)波動(dòng)的背景下，盟固利三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與盈利的雙重跨越式增長(zhǎng)，彰顯強(qiáng)勁發(fā)展韌性。

研發(fā)攻堅(jiān)結(jié)碩果，核心技術(shù)領(lǐng)跑行業(yè)

作為新能源材料領(lǐng)域的創(chuàng)新標(biāo)桿，盟固利三季度在關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域取得多項(xiàng)突破。2025年1-9月，公司研發(fā)費(fèi)用達(dá)7834.62萬(wàn)元，同比大幅增長(zhǎng)48.30%，高強(qiáng)度投入換來(lái)了關(guān)鍵技術(shù)的密集突破。據(jù)公司在深圳互動(dòng)易平臺(tái)披露，公司在正極材料領(lǐng)域形成“超高鎳三元+富鋰錳基+固態(tài)電解質(zhì)”的核心技術(shù)矩陣，全面適配下一代固態(tài)電池體系。

其中，9系超高鎳產(chǎn)品采用多段燒結(jié)、富鈷包覆干洗等先進(jìn)工藝，實(shí)現(xiàn)高容量與長(zhǎng)循環(huán)的完美平衡，目前已進(jìn)入頭部電池企業(yè)驗(yàn)證收尾階段，綜合性能躋身行業(yè)第一梯隊(duì)；富鋰錳基材料已與頭部電芯企業(yè)、整車企業(yè)深度合作開發(fā)；其中一款富鋰錳基正極材料已通過(guò)頭部固態(tài)電池企業(yè)小試認(rèn)證，目前正有序推進(jìn)中試驗(yàn)證；固態(tài)電解質(zhì)產(chǎn)品已完成技術(shù)定型，且通過(guò)頭部固態(tài)電池企業(yè)中試認(rèn)證，未來(lái)有望應(yīng)用于低空無(wú)人機(jī)動(dòng)力電池、固態(tài)儲(chǔ)能電池及車用大動(dòng)力電池等領(lǐng)域。同時(shí)，公司持續(xù)開展高電導(dǎo)率LLZO電解質(zhì)及鹵化物、硫化物固態(tài)電解質(zhì)技術(shù)的研發(fā)儲(chǔ)備。研發(fā)與市場(chǎng)的高效銜接，為公司在新能源材料賽道的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力提供了堅(jiān)實(shí)支撐，也為應(yīng)對(duì)行業(yè)技術(shù)迭代、拓展新應(yīng)用場(chǎng)景預(yù)留了充足的技術(shù)空間。

增長(zhǎng)質(zhì)量穩(wěn)提升，運(yùn)營(yíng)效率同向好

三季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，盟固利運(yùn)營(yíng)質(zhì)量實(shí)現(xiàn)全方位進(jìn)階，核心經(jīng)營(yíng)指標(biāo)呈現(xiàn)“高增長(zhǎng)、強(qiáng)韌性”特征。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流表現(xiàn)尤為亮眼，年初至報(bào)告期末凈額達(dá)3.02億元，同比激增113.59%，這一數(shù)據(jù)不僅反映公司資金回籠效率的顯著提升，更為后續(xù)發(fā)展提供充足“現(xiàn)金流彈藥”。

此外，合同負(fù)債金額攀升至2.34億元，較上年末激增314.75%，預(yù)收客戶貨款的大幅增長(zhǎng)，為未來(lái)營(yíng)收增長(zhǎng)提前鎖定“確定性”，彰顯下游市場(chǎng)對(duì)公司產(chǎn)品的高度認(rèn)可。在費(fèi)用管控方面，公司展現(xiàn)精細(xì)化管理能力，在研發(fā)投入大幅增加的同時(shí)，整體運(yùn)營(yíng)效率穩(wěn)步提升，為利潤(rùn)增長(zhǎng)釋放空間。

定增落地強(qiáng)根基，產(chǎn)能升級(jí)錨定未來(lái)發(fā)展

值得注意的是，盟固利于9月10日發(fā)布定增預(yù)案，擬募集資金不超過(guò)9.8億元。本次定增由控股股東亨通新能源帶頭認(rèn)購(gòu)2億元，彰顯核心股東對(duì)公司發(fā)展的堅(jiān)定信心，發(fā)行完成后公司控制權(quán)保持穩(wěn)定。募集資金中8.6億元將投向“年產(chǎn)3萬(wàn)噸鋰離子電池正極材料項(xiàng)目”，建成后可新增1.5萬(wàn)噸超高鎳三元材料、1萬(wàn)噸NCA材料及0.5萬(wàn)噸高電壓鈷酸鋰產(chǎn)能，精準(zhǔn)匹配新能源汽車、低空飛行器、電動(dòng)工具與消費(fèi)電子領(lǐng)域?qū)Ω叨苏龢O材料的爆發(fā)式需求；剩余1.2億元補(bǔ)充流動(dòng)資金，將有效緩解業(yè)務(wù)擴(kuò)張與研發(fā)投入帶來(lái)的資金壓力，為經(jīng)營(yíng)發(fā)展注入流動(dòng)性活力。

從戰(zhàn)略層面來(lái)看，此次定增一方面通過(guò)產(chǎn)能規(guī)?；?jí)，進(jìn)一步鞏固公司產(chǎn)品在高端正極材料市場(chǎng)的份額，提升對(duì)頭部電池企業(yè)的供應(yīng)能力；另一方面實(shí)現(xiàn)“技術(shù)研發(fā)——產(chǎn)能落地——市場(chǎng)拓展”的閉環(huán)升級(jí)，助力公司在固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化浪潮中搶占先機(jī)，為新能源產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)核心材料力量。

隨著定增項(xiàng)目逐步投產(chǎn)與固態(tài)電池技術(shù)持續(xù)突破，盟固利將持續(xù)打通以技術(shù)領(lǐng)先為起點(diǎn)、以產(chǎn)能擴(kuò)張為支撐、以業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)為目標(biāo)的發(fā)展鏈路，為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值，為全球新能源產(chǎn)業(yè)升級(jí)提供核心支撐。