奧比中光前三季盈利破億，“摘U”駛入快車道

日前，“3D視覺第一股”奧比中光（688322.SH）發(fā)布三季度報告。受益于上游3D視覺感知產業(yè)鏈的持續(xù)完善與下游應用場景的加速拓展，公司在三維掃描、支付核驗、各類型機器人等業(yè)務領域均實現(xiàn)較快增長，疊加全價值鏈成本管控推動技術研發(fā)及運營效率提升，成功實現(xiàn)經營利潤大幅轉正，駛入高質量發(fā)展的“快車道”。

財報數(shù)據(jù)顯示，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入7.14億元，同比增長103.50%，規(guī)模已超2024年全年水平；凈利潤達到1.08億元，同比增加1.67億元扭虧為盈。其中，第三季度單季營收2.79億元，環(huán)比增長13.96%；歸母凈利潤4,782.89萬元，環(huán)比增長33.32%，連續(xù)三個季度保持攀升，創(chuàng)歷史新高。公司盈利質量同步改善，前三季度經營性現(xiàn)金流達1.18億元，結束了此前的凈流出態(tài)勢，標志著公司經營進入良性循環(huán)。

盈利能力的躍升更體現(xiàn)在利潤率的持續(xù)優(yōu)化上。第三季度公司毛利率為 45.18%，較2024年41.78%的水平進一步改善；凈利率則由一季度的12.65%穩(wěn)步提升至17.24%，連續(xù)三個季度保持上行態(tài)勢，印證了規(guī)模效應與成本管控的雙重成效。

值得一提的是，若奧比中光能延續(xù)當前盈利態(tài)勢，確保2025年度歸母凈利潤及扣除非經常性損益后歸母凈利潤均為正值，公司將符合“上市時未盈利公司首次實現(xiàn)盈利”的條件，股票特別標識“U”有望摘除，此舉將進一步提升公司在資本市場的認可度。

產品矩陣持續(xù)完善，技術優(yōu)勢加速兌現(xiàn)全球市場

作為行業(yè)領先的機器人視覺及AI視覺科技公司，奧比中光擁有超過20年的光學技術沉淀，是全球少數(shù)幾家全面布局六大3D視覺感知技術路線的公司之一，業(yè)務覆蓋物流、機器人、工業(yè)自動化、零售和醫(yī)療健康等行業(yè)。依托“全棧式技術研發(fā)能力+全領域技術路線布局”的核心優(yōu)勢，公司已服務超過3000家全球客戶，并與英特爾、英偉達、微軟等國際科技巨頭達成戰(zhàn)略合作。

2025年三季度，奧比中光在研發(fā)端持續(xù)精準發(fā)力，聚焦未來場景，進一步完善感知產品矩陣，為AI端側硬件、具身智能等新興領域的大規(guī)模商業(yè)化提供重要支撐。

本季度，公司推出多款重磅新品。其發(fā)布的國內首款支持多種掃描模式的dToF 3D激光雷達Pulsar ME450，獲得央視報道。面向工業(yè)及戶外機器人場景，推出雙目3D相機Gemini 345Lg、Gemini 435Le。此外，公司還發(fā)布兩款3D掃描雙旗艦新品——微米級精度藍光三維掃描儀XTOM-MATRIX 12M，以及自動化檢測中心XTOM-STATION，以“高精度、高效率、自動化檢測”三大技術特點，為汽車工業(yè)、3C電子等高端精密制造領域提供高精度光學3D測量利器。

生態(tài)合作的深入推進進一步加速了技術優(yōu)勢向市場優(yōu)勢的轉化。據(jù)最新消息，奧比中光的3D產品局矩陣正在接入英偉達物理AI與機器人應用終極平臺Jetson Thor，未來將觸達全球開發(fā)者生態(tài)，賦能人形機器人的視覺感知升級與規(guī)模化應用。

在國際市場拓展方面，公司同樣取得突破性進展，尤其在亞太地區(qū)表現(xiàn)亮眼。根據(jù)國際權威機構Interact Analysis最新報告，在韓國商用和工業(yè)移動機器人 3D視覺市場中，奧比中光以約72%的整體份額登頂第一，顯著超越包括 RealSense在內的國際競品。在日本市場，其雙目3D相機Gemini 2已成功搭載于當?shù)劁N量 TOP3 車企跨界研發(fā)的服務型物流機器人，顯示出產品在高端市場獲得的深度認可。

卡位全球機器人視覺感知風口，搶灘規(guī)?；t利確立“龍一”地位

受益于物理AI推動各行業(yè)的深刻變革，3D視覺感知技術的廣闊需求為奧比中光帶來強勁的發(fā)展預期。據(jù)Precedence Research統(tǒng)計，全球3D打印市場規(guī)模在2024年達到246.1億美元，2024-2034年CAGR有望達到18.5%。而在當前備受關注的人形機器人賽道，3D視覺傳感器市場空間更具想象力。高盛預測，到2035年人形機器人市場規(guī)模將達1,540億美元,2025-2035年銷量復合年均增長率預計高達94%。

作為國內最早深耕機器人細分賽道的企業(yè)之一，奧比中光自2016年起便布局服務機器人3D視覺傳感器，如今已構建起覆蓋服務機器人、工業(yè)機器人、人形機器人的全品類解決方案。公司產品遠銷全球近百個國家和地區(qū)，為普渡科技、云跡科技、擎朗智能、高仙機器人、LionsBot等數(shù)百家行業(yè)客戶提供核心視覺支撐，其在中國服務機器人3D視覺傳感器市場的市占率已超 70%，持續(xù)領跑行業(yè)。在人形機器人領域，公司產品已應用于優(yōu)必選、智元、天工等主流人形機器人廠商的視覺方案中。

當前人形機器人產業(yè)正迎來技術迭代、資本加持與量產落地的三重共振：產品端，宇樹科技H2、智元精靈G2等新品不斷突破性能邊界，松延動力“Bumi小布米”則以萬元級定價加速消費級市場滲透，特斯拉第三代人形機器人亦預計 2026年一季度推出；產業(yè)端，優(yōu)必選 Walker系列全年訂單超過6.3億元，智元精靈G2斬獲數(shù)億元訂單，開普勒大黃蜂也收獲數(shù)億元意向訂單。資本端，近期樂聚機器人完成15億元融資，云跡科技成功上市，仙工智能、斯坦德機器人等已遞表港交所，宇樹科技計劃在四季度啟動IPO。資本與產業(yè)的深度融合，推動行業(yè)進入規(guī)?；l(fā)展前夜。

在此背景下，奧比中光依托技術積累與全球化布局，正逐步向全球3D視覺龍頭地位邁進。公司與英特爾的合作，不僅印證了其在技術能力、產能保障及性價比上的國際競爭力，更在深度相機領域實現(xiàn)了對英特爾旗下原全球龍頭 RealSense的趕追。

隨著具身智能駛入規(guī)模化商用快車道，行業(yè)爆發(fā)帶來的價值紅利正持續(xù)兌現(xiàn)。作為視覺環(huán)節(jié)的核心企業(yè)與關鍵賦能者，奧比中光憑借深厚的技術積累與先發(fā)優(yōu)勢，有望繼續(xù)實現(xiàn)營收規(guī)模與盈利質量的雙重突破。與此同時，步入全面盈利新周期的奧比中光，能否乘此產業(yè)東風，從中國龍頭邁向全球“龍一”，無疑是未來最大的看點。