豫園股份2025年半年報(bào)出爐：核心業(yè)務(wù)企穩(wěn)復(fù)蘇，加速結(jié)構(gòu)調(diào)整把握消費(fèi)新機(jī)遇

2025年8月25日晚，豫園股份（上海豫園旅游商城（集團(tuán)）股份有限公司，股票代碼：600655.SH）發(fā)布2025半年度報(bào)告，在外部消費(fèi)環(huán)境的復(fù)雜變局及行業(yè)壓力之下，公司主動(dòng)調(diào)整應(yīng)變，以瘦身健體、聚焦主業(yè)的發(fā)展策略積極應(yīng)對，注重降本增效，公司整體運(yùn)營平穩(wěn)健康，核心業(yè)務(wù)板塊發(fā)展質(zhì)量穩(wěn)步提升。

業(yè)績報(bào)告顯示：2025年上半年，豫園股份營收191.12億元，歸母凈利潤6300萬元。在手貨幣現(xiàn)金充沛，達(dá)117.9億元，較上年末增長10%；經(jīng)營性凈現(xiàn)金流22.8億元，同比增長71%；資產(chǎn)負(fù)債率68.18%，處于安全合理水平。

公司進(jìn)一步降本增效，管理費(fèi)用同比下降18%。融資渠道更為多元化：公司旗下豫園珠寶時(shí)尚集團(tuán)繼去年年底成功引入36名外部投資者并獲7.7億元融資后，今年6月再度引入兩大投資方，并獲10億元融資。

公司核心業(yè)務(wù)在經(jīng)歷周期性波動(dòng)后，正逐步構(gòu)建新的增長平衡點(diǎn)，經(jīng)營情況呈現(xiàn)企穩(wěn)復(fù)蘇態(tài)勢、市場信心出現(xiàn)溫和修復(fù)特征。珠寶板塊作為公司核心業(yè)務(wù)，正積極修復(fù)結(jié)構(gòu)性調(diào)整帶來陣痛，目前已初步出現(xiàn)筑底回升趨勢，給予未來發(fā)展信心：上半年，珠寶時(shí)尚板塊營收128億元，其中二季度營收76億元，環(huán)比增長47%。商業(yè)運(yùn)營板塊，核心項(xiàng)目逐漸釋放積極效應(yīng)，豫園商城上半年客流近2000萬人次，商圈GMV同比上升55%。

豫園股份董事長兼總裁黃震表示：

當(dāng)前，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變、市場競爭格局持續(xù)深化，豫園股份的結(jié)構(gòu)性調(diào)整也已經(jīng)進(jìn)入消化整合與能力提升的關(guān)鍵階段，這既是公司主動(dòng)適配市場趨勢、穿越行業(yè)周期的必由之路，也將為未來的高質(zhì)量發(fā)展筑牢堅(jiān)實(shí)根基。作為一家植根中國的家庭快樂消費(fèi)集團(tuán)，豫園股份將錨定時(shí)代發(fā)展主線，積極擁抱以新業(yè)態(tài)、新模式、新場景為核心的 “三新” 消費(fèi)浪潮，通過技術(shù)創(chuàng)新與模式創(chuàng)新，持續(xù)鞏固“文化+消費(fèi)”核心優(yōu)勢，開辟全新的增長空間。同時(shí)，我們還將穩(wěn)步推進(jìn)全球市場布局，在挑戰(zhàn)中堅(jiān)定前行、在機(jī)遇中實(shí)現(xiàn)跨越，為客戶、股東、行業(yè)與社會(huì)持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值。

新業(yè)態(tài)“破圈”：跨界融合激活年輕消費(fèi)市場

當(dāng)前，消費(fèi)市場正經(jīng)歷前所未有的結(jié)構(gòu)性變革，給包括豫園股份在內(nèi)的消費(fèi)企業(yè)帶來全新考驗(yàn)。在持續(xù)推進(jìn)瘦身健體、降本增效的同時(shí)，豫園股份主動(dòng)調(diào)整核心業(yè)務(wù)，緊密貼合消費(fèi)市場轉(zhuǎn)型趨勢，深度挖掘以新業(yè)態(tài)、新模式、新場景為代表的“三新”消費(fèi)需求潛力，力求在變局中搶占先機(jī)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

在新業(yè)態(tài)方面，豫園股份積極推動(dòng)核心業(yè)務(wù)與二次元等新興業(yè)態(tài)跨界融合，加速珠寶、商業(yè)零售等產(chǎn)業(yè)的“破圈”發(fā)展。公司旗下新中式珠寶品牌老廟首次打破“次元壁”，攜手國創(chuàng)動(dòng)畫IP《天官賜?！吠瞥雎?lián)名系列產(chǎn)品，將老廟的好運(yùn)文化與《天官賜?！穭?dòng)畫中的標(biāo)志性元素相融合，設(shè)計(jì)推出黃金手鏈、金鈔、御守等新品，精準(zhǔn)觸達(dá)并滿足了喜愛古風(fēng)的年輕消費(fèi)群體的需求。老廟與《天官賜?！仿?lián)名金運(yùn)禮盒今年6月在天貓首發(fā)當(dāng)天銷售破百萬，位居IP聯(lián)名黃金品類TOP1；7月15日老廟與《天官賜福》聯(lián)名新品正式在線下發(fā)售，當(dāng)日老廟景容樓氛圍店外便排起長隊(duì)，新會(huì)員注冊人數(shù)突破2.5萬人。

公司旗下核心文化商業(yè)地標(biāo)豫園商城也首次與嗶哩嗶哩（B站）的10個(gè)頭部國創(chuàng)動(dòng)畫IP展開合作，于今年暑假期間舉辦了為期46天的“豫園夏日奇幻夜 - 國創(chuàng)豫宙漫游季”活動(dòng)。7月15日活動(dòng)開幕當(dāng)天，豫園商圈全天客流累計(jì)近16萬人次，較平時(shí)增長50%以上?；顒?dòng)期間，商圈內(nèi)多家老字號(hào)變身國漫空間，寧波湯團(tuán)店、上海老飯店分別打造了《天官賜?！贰稌r(shí)光代理人》主題餐廳；松鶴樓、春風(fēng)松月樓推出IP主題套餐；童涵春茶肆則與《凡人》動(dòng)畫深度合作，成功吸引了大量年輕消費(fèi)者。

豫園股份通過在新業(yè)態(tài)領(lǐng)域的積極開拓，不僅為自身發(fā)展注入新活力，更為傳統(tǒng)消費(fèi)企業(yè)擁抱新趨勢、實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級提供了極具價(jià)值的借鑒樣本。

新模式驅(qū)動(dòng)：全球化領(lǐng)航，各賽道加速創(chuàng)新探索

在新模式的探索領(lǐng)域，近年來豫園股份將全球化戰(zhàn)略確立為企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵新模式并積極踐行，持續(xù)取得令人矚目的突破。

繼法國豫園燈會(huì)圓滿收官后，今年6月，豫園燈會(huì)再度揚(yáng)帆出海，于泰國曼谷湄南河畔璀璨亮燈，以此獻(xiàn)禮中泰建交50周年偉大歷史時(shí)刻。在6月28日至8月15日的泰國豫園燈會(huì)舉辦期間，吸引了超過400萬人次全球觀燈者，同時(shí)在海外社交媒體上收獲如潮好評，全球傳播聲量高達(dá)近12億，既有力推動(dòng)了中國文化在世界范圍內(nèi)的傳播，也為公司全球化布局打下基礎(chǔ)。

海外豫園燈會(huì)的成功舉辦，如同一股強(qiáng)勁的東風(fēng)，激發(fā)了豫園股份旗下各產(chǎn)業(yè)及品牌探索出海的熱忱。今年4月，公司旗下老字號(hào)餐飲品牌松鶴樓在英國倫敦開設(shè)首家海外門店，將獨(dú)具江南韻味的蘇式面推向全球市場，開啟了豫園餐飲品牌的國際化之旅。珠寶品牌老廟則以免稅渠道為突破口，穩(wěn)步布局海外市場，過去兩年相繼入駐海口國際免稅城、?？谌赵聫V場免稅店及三亞國際免稅城，實(shí)現(xiàn)了全球化新模式的首個(gè)階段性成果。預(yù)計(jì)今年9月，老廟將在中國澳門特別行政區(qū)與馬來西亞分別開設(shè)新店，開啟全球化新的征程。其中，馬來西亞門店的開設(shè)將為老廟品牌深耕東南亞市場筑牢根基。未來，老廟還計(jì)劃聚焦更多華人聚集的國家，有條不紊地推進(jìn)出海戰(zhàn)略，最終實(shí)現(xiàn)老廟的國際化品牌打造。

除全球化這一核心的發(fā)展新模式外，豫園股份下屬各產(chǎn)業(yè)品牌也立足自身特色，積極探索適合自身的創(chuàng)新模式。珠寶時(shí)尚板塊進(jìn)一步深耕抖音、快手等新零售平臺(tái)賽道，上半年新零售業(yè)務(wù)成績斐然，累計(jì)GMV達(dá)17.55億元。餐飲板塊，老字號(hào)餐飲品牌嘗試輕資產(chǎn)模式的連鎖化發(fā)展，以輕資產(chǎn)模式運(yùn)營的南翔饅頭店西南地區(qū)首店于4月在成都開業(yè)；老字號(hào)餐飲綠波廊加速產(chǎn)品與渠道創(chuàng)新，攜手上海半島酒店大堂茶座，推出中西合璧的海派下午茶，為消費(fèi)者帶來全新用餐體驗(yàn)?；瘖y品板塊，WEI蔚藍(lán)之美推進(jìn)“文旅 + 美妝”融合的發(fā)展新模式，在去年9月在上海豫園商城開設(shè)首家文化體驗(yàn)店后，于今年7月在南京老東門歷史文化街區(qū)開啟第二家品牌文旅體驗(yàn)店。表業(yè)板塊，上海表深度挖掘海派文化與紅色文化精髓，在產(chǎn)品端與渠道端同步加緊拓展，不斷豐富品牌內(nèi)涵……豫園股份正是通過多維度的創(chuàng)新模式，在消費(fèi)轉(zhuǎn)型的大趨勢之下，為企業(yè)健康發(fā)展注入新的動(dòng)力。

新場景賦能：把握區(qū)域性與行業(yè)性新機(jī)遇

新場景的打造是豫園股份的又一重大發(fā)展機(jī)遇。目前，串聯(lián)起豫園商城與BFC外灘金融中心的大豫園片區(qū)建設(shè)工作正穩(wěn)步有序推進(jìn)，未來，大豫園片區(qū)將成為一個(gè)集文化、商業(yè)、辦公、旅游、休閑、娛樂、居住等諸多功能于一體的“超級文化商業(yè)綜合體”，成為上海消費(fèi)新場景的全新典范。

在建設(shè)啟動(dòng)之際，大豫園片區(qū)內(nèi)的豫園商城也在持續(xù)煥新升級，力求在場景呈現(xiàn)上更貼合當(dāng)下消費(fèi)者的消費(fèi)需求。今年7月，豫園商城的核心地標(biāo)——有著240年歷史、被譽(yù)為“海上第一茶樓”的湖心亭，完成了歷時(shí)近2年的保護(hù)性修繕工作，正式向公眾開放。此次修繕采用“考古級勘察 + 非遺工藝 + 現(xiàn)代監(jiān)測”的創(chuàng)新修復(fù)模式，讓這座歷史建筑在當(dāng)代消費(fèi)市場中充分展現(xiàn)出文化內(nèi)涵與商業(yè)活力的雙重價(jià)值。此外，豫園商城的海上梨園與和豐樓等建筑也在緊鑼密鼓地開展煥新改造工作，未來將成為大豫園片區(qū)打造消費(fèi)新場景的點(diǎn)睛之筆。

除了空間的整體構(gòu)建，豫園股份還通過營造場景氛圍與舉辦豐富多樣的活動(dòng)，為新消費(fèi)場景賦予更大的商業(yè)價(jià)值。每年春節(jié)和元宵期間舉辦的豫園燈會(huì)，已成為上海新年期間消費(fèi)場景打造的經(jīng)典范例。自2023年起，豫園燈會(huì)以“山海奇豫記”為主題，連續(xù)三年每年吸引約400萬客流。2025年蛇年燈會(huì)期間，豫園商城GMV達(dá)到了9.16億元，同比大幅增長62%。今年上半年，大豫園片區(qū)還通過舉辦“大豫園嗨FUN趣享季”等活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)豫園商城與BFC的生態(tài)聯(lián)動(dòng)，進(jìn)一步激活了城市地標(biāo)的商業(yè)活力。

值得一提的是，今年3月，上海市政府辦公廳發(fā)布了《關(guān)于支持黃浦區(qū)建設(shè)上海國際珠寶時(shí)尚功能區(qū)的若干措施》，旨在著力打造黃金珠寶交易集聚地、設(shè)計(jì)中心、消費(fèi)中心、融合創(chuàng)新中心、專業(yè)服務(wù)基地。上海國際珠寶時(shí)尚功能區(qū)正是以大豫園片區(qū)為核心進(jìn)行打造。未來，上海國際珠寶時(shí)尚功能區(qū)的穩(wěn)步推進(jìn)將有助于大豫園片區(qū)消費(fèi)生態(tài)場景的完善與豐富，為豫園股份帶來更多區(qū)域性與行業(yè)性的發(fā)展機(jī)遇。