尚水智能創(chuàng)業(yè)板IPO：2024年凈利潤(rùn)1.5億元 比亞迪為第一大客戶(hù)、第四大股東

6月19日，深圳市尚水智能股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：尚水智能）創(chuàng)業(yè)板IPO獲得受理，保薦機(jī)構(gòu)為民生證券。

尚水智能主要產(chǎn)品分為新能源電池極片制造智能裝備和新材料制備智能裝備兩大板塊。其中，新能源電池極片制造智能裝備占營(yíng)收比例超93%，為第一大產(chǎn)品。比亞迪為公司第一大客戶(hù)，2024年銷(xiāo)售占比為65.78%，同時(shí)是公司第四大股東。

公司擬募資約5.87億元，其中，2.28億元用于“高精智能裝備華南總部制造基地建設(shè)項(xiàng)目”，2.09億元用于“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”，1.5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

2024年凈利潤(rùn)1.5億元

尚水智能主要面向新能源電池極片制造及新材料制備領(lǐng)域，專(zhuān)業(yè)從事融合工藝能力的智能裝備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，產(chǎn)品可廣泛用于新能源電池、新材料、化工、食品、醫(yī)藥、半導(dǎo)體等行業(yè)。

2022年、2023年、2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為3.97億元、6.01億元和6.37億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為9772萬(wàn)元、2.34億元和1.53億元。其中，公司第一大產(chǎn)品為新能源電池極片制造智能裝備，2022年-2024年占營(yíng)收比例均在93%以上。

在新能源電池極片制造領(lǐng)域，根據(jù)高工產(chǎn)研（GGII）統(tǒng)計(jì)，2024年，公司循環(huán)式高效制漿系統(tǒng)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的占有率為60%，排名第一，公司鋰電池制漿系統(tǒng)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的占有率為12.77%，市場(chǎng)排名第三。

客戶(hù)方面，公司已與比亞迪（002594.SZ）、億緯鋰能（300014.SZ）、寧德時(shí)代（300750.SZ）、中創(chuàng)新航（03931.HK）、寧德新能源、瑞浦蘭鈞（00666.HK）等新能源電池及新能源整車(chē)企業(yè)建立了合作關(guān)系，并與三星SDI、LGES、松下、SKOn等海外新能源電池制造商開(kāi)展業(yè)務(wù)合作。報(bào)告期內(nèi)，比亞迪為公司第一大客戶(hù)，2024年向比亞迪銷(xiāo)售金額為4.19億元，占年度銷(xiāo)售額比例65.78%。

應(yīng)收款項(xiàng)方面，2022年末、2023年末、2024年末，公司應(yīng)收款項(xiàng)（含應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和應(yīng)收款項(xiàng)融資）賬面價(jià)值分別為2億元、2.06億元和3.19億元，占公司流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為15.57%、14.49%和21.06%。

同期，公司應(yīng)收賬款中2-3年賬齡的款項(xiàng)占比分別為7.83%、5.24%和7.11%，3年以上賬齡的款項(xiàng)占比分別為19.73%、10.59%和14.30%。

毛利率方面，2022年-2024年度，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為48.10%、57.08%和48.72%。

3年研發(fā)費(fèi)用累計(jì)1.53億元

研發(fā)投入力度方面，2022年度-2024年度，公司研發(fā)費(fèi)用分別為3907萬(wàn)元、5195萬(wàn)元、6176萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)收的9.85%、8.65%、9.7%。

研發(fā)人員方面，公司匯聚多位在電池制造及材料制備領(lǐng)域具有二十年以上行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)家及博士，組建了一支專(zhuān)業(yè)覆蓋電化學(xué)、材料科學(xué)、化工工程、機(jī)械設(shè)計(jì)、電氣控制與自動(dòng)化等多學(xué)科融合的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，截至2024年末，公司研發(fā)人員107人，占員工人數(shù)19.04%。

研發(fā)成果方面，公司已獲得境內(nèi)專(zhuān)利155項(xiàng)，其中發(fā)明專(zhuān)利39項(xiàng)，境外發(fā)明專(zhuān)利6項(xiàng)。2023年和2024年廣東省機(jī)械工程學(xué)會(huì)分別鑒定公司循環(huán)高效制漿智能裝備及立式介質(zhì)研磨機(jī)為行業(yè)創(chuàng)新并已達(dá)國(guó)際先進(jìn)水平，定轉(zhuǎn)子湍流剪切技術(shù)居國(guó)際領(lǐng)先地位。

并且，公司自主研發(fā)的“鋰離子正負(fù)極漿料螺旋混合自動(dòng)生產(chǎn)線(xiàn)”被列入工業(yè)和信息化部首臺(tái)（套）重大技術(shù)裝備目錄；“捏合式高效制漿系統(tǒng)”等4套裝備被列入深圳市首臺(tái)（套）重大技術(shù)裝備目錄。

此外，2020年公司主導(dǎo)編制了行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《鋰離子電池漿料高速分散設(shè)備》（2020-0864T-JB），2025 年公司參與編制了國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《動(dòng)力鋰電池生產(chǎn)設(shè)備通信接口要求》（GB/T45390-2025）。

比亞迪持有7.69%股份，為第四大股東

招股書(shū)披露，尚水智能控股股東、實(shí)際控制人為金旭東。截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署之日，金旭東直接持有公司35.07%的股份，尚水商務(wù)直接持有公司16.08%的股份，金旭東直接持有尚水商務(wù)15.03%的合伙份額并擔(dān)任尚水商務(wù)的執(zhí)行事務(wù)合伙人。因此，金旭東直接和間接合計(jì)控制公司51.15%的股份表決權(quán)。

此外，發(fā)行前，江蘇博眾持有28.09%股份，比亞迪持有7.69%股份為第四大股東，蘇州藤信持有2.15%股份，廣州正軒持有2.09%股份，楊向群持有1.93%股份，謝平波持有1.29%股份，趙禮貴持有1%股份，共青城壹號(hào)持有0.83%股份。